資產結構分析

截至2023年12月31日及2022年12月31日，Booking Holdings的總資產分別為243億美元及254億美元。
截至2023年12月31日，無形資產淨額為16億美元，佔總資產的6.6%。
截至2023年12月31日，商譽為28億美元，佔總資產的11.5%。

截至2023年12月31日，流動資產總額為170億美元，佔總資產的70%。
流動資產總額中，現金及現金等價物為 121 億美元，應收帳款淨額為 33 億美元。

流動性和償付能力

截至 2023 年 12 月 31 日，流動負債總額為 133 億美元。
2023年的流動比率為1.28倍。
流動負債總額中，延期商家預訂金額為32.5億美元，無需償還。
事實上，Booking Holdings的流動性非常好。

截至 2023 年 12 月 31 日，總負債為 270 億美元。
2023年負債比率為111%。
Booking Holdings的債務壓力大嗎？
不，該公司的債務壓力並不高，因為Booking Holdings的現金流非常強勁。
Booking Holdings 2023年、2022年及2021年營業活動提供的淨現金分別為73億美元、65.5億美元及28億美元。

獲利能力分析

Booking Holdings 2023年、2022年和2021年的總收入分別為214億美元、171億美元和110億美元。
2023財年，Booking Holdings擁有三個可報告部門，包括商家收入（109.4億美元）、代理收入（94億美元）以及廣告和其他收入（10億美元）。
2023年總營收年增25.1%。
2022年總營收年增55.5%。

2023年、2022年及2021年營業利润分別為58億美元、51億美元及25億美元。
2023年、2022年及2021年營業利益率分別為27%、29.8%及22.7%。
2023年、2022年及2021年淨利分別為43億美元、30億美元及11.7億美元。
2023年、2022年及2021年淨利率分別為21%、17.5%及10.6%。


現金流量分析

Booking Holdings 2023年、2022年及2021年營業活動提供的淨現金分別為73億美元、65.5億美元及28億美元。
好消息是資本支出很少。
2023 年、2022 年和 2021 年財產和設備增量分別為 3.45 億美元、3.68 億美元和 3.04 億美元。
Booking Holdings 2023年、2022年及2021年的自由現金流分別為69.6億美元、61.8億美元及25億美元。

2023年、2022年及2021年普通股回購付款分別為104億美元、66億美元及1.63億美元。
正如您所看到的，Booking Holding 透過回購股票向股東返還了資金。

Booking Holdings 2024 年第一季營運業績


Booking Holdings 2024 年第一季和 2023 年第一季的總營收分別為 44 億美元和 38 億美元。
2024年第一季總營收年增16.7%。
2024 年第一季和 2023 年第一季的淨利潤分別為 7.76 億美元和 2.66 億美元。
2024 年第一季及 2023 年第一季營運活動提供的淨現金分別為 27 億美元及 29 億美元。

結論


我們認為Booking Holdings是一家偉大的公司，擁有良好的利潤和強勁的現金流。
我們看好Booking Holdings，因為該公司的商業模式可以獲得大量現金流，而且該公司處於成長型產業。
我們計算Booking Holdings的合理估值約為900億美元，而Booking Holdings的市值為1,328.7億美元，相當於每股3,916.21美元。

免責聲明：內容僅供參考，不構成投資建議。

介紹


我們幾乎所有的收入都來自提供線上旅遊預訂服務，該服務促進旅遊服務提供者和旅客（我們通常分別稱為「合作夥伴」和「消費者」）之間的線上旅遊購買。我們也透過廣告服務、餐廳預訂和各種其他服務賺取收入，例如旅遊相關保險和餐廳管理服務。（摘自 Booking Holdings 的 10k 表格）