獲利能力分析


馬拉松石油公司2023年、2022年和2021年的總收入和其他收入分別為1503億美元、1800億美元和1210億美元。
2023年總收入和其他收入年減16.5%。
2022年總收入和其他收入年增48.8%。
2023年、2022年及2021年毛利率分別為14.4%、15.9%及9%。
2023年、2022年及2021年歸屬於馬拉松石油公司的淨利分別為97億美元、145億美元及97億美元。
2023年、2022年及2021年淨利分別為112億美元、160億美元及110億美元。
您需要注意的是，2021 年終止經營業務的收入為 84.5 億美元；也就是說，2021年營運淨利約為25.5億美元。
2023年、2022年及2021年淨利率分別為7.5%、8.9%及9.1%。
截至 2023 年 12 月 31 日，總股本為 305 億美元。
2023年總股本報酬率為36.7%。
截至 2023 年 12 月 31 日，馬拉松石油公司股東權益總額為 244 億美元。
2023 年馬拉松石油公司股東權益總報酬率為 39.8%。

現金流量分析
2023年、2022年及2021年營業活動提供的淨現金分別為141億美元、164億美元及44億美元。
2021年營運產生的淨現金金額是過去三年來最低的，因為2021年已終止營運的收入為84.5億美元，這並不是持續營運的收入。
2023 年、2022 年和 2021 年財產、廠房和設備的增量分別為 19 億美元、24 億美元和 15 億美元。
馬拉松石油公司2023年、2022年及2021年的自由現金流分別為122億美元、140億美元及29億美元。
2023年、2022年及2021年回購的普通股分別為116億美元、120億美元及47億美元。
2023年、2022年及2021年支付的股利分別為12.6億美元、12.8億美元及14.8億美元。

結論
馬拉松石油公司有兩個可報告部門：煉油與行銷部門和中游部門。
煉油和銷售是主要業務。
我們覺得公司業務比較單一，波動較大。
馬拉松石油股價為每股196.42美元，相當於市值707.8億美元。
我們很難評估其股價，也不看好馬拉松石油公司的股票。
免責聲明：內容僅供參考，不構成投資建議


介紹
MPC 在能源業務領域擁有超過 135 年的歷史，是一家領先的綜合性下游能源公司。我們經營全美最大的煉油系統之一，原油煉油能力約為每天 300 萬桶，我們相信我們是美國最大的經銷商汽油和餾分油批發供應商之一。我們透過美國最大的碼頭營運商之一和最大的國內內陸石油產品駁船私人船隊之一來分銷我們的煉油產品。此外，我們的綜合中游能源資產網路將美國一些最大的供應盆地的天然氣和液化天然氣生產商與國內和國際市場連接起來。
我們的業務由兩個可報告的營運部門組成：煉油與行銷部門和中游部門。每個細分市場都是根據其提供的產品和服務的性質進行組織和管理的。
煉油和行銷－在美國墨西哥灣沿岸、中大陸和西海岸地區的煉油廠精煉原油和其他原料，包括再生原料，購買精煉產品和乙醇進行轉售，並分銷精煉產品，包括再生柴油，透過主要由我們的中游部門提供的運輸、儲存、分銷和行銷服務。我們向國內和國際批發行銷客戶、現貨市場買家、主要經營 Marathon® 品牌經銷店的獨立企業家以及透過與主要經營 ARCO® 品牌經銷店的直接經銷商簽訂長期供應合約銷售精煉產品。
中游－透過煉油物流資產、管線、碼頭、拖船和駁船收集、運輸、儲存和分銷原油、煉油產品（包括再生柴油）和其他碳氫化合物產品，主要用於煉油和行銷部門；收集、加工和運輸天然氣；運輸、分餾、儲存和銷售液化天然氣。中游部分主要反映 MPLX 的表現。 MPLX 是一家成立於 2012 年的多元化大型母有限合夥企業 (“MLP”)，擁有並經營中游能源基礎設施和物流資產，並提供燃料分銷服務。截至 2023 年 12 月 31 日，我們擁有 MPLX 的普通合夥人以及約 65% 的已發行 MPLX 普通單位。