資產結構分析

截至2023年12月12日，美國銀行的總資產為3.18兆美元，高於截至2022年12月12日的3.05兆美元。

截至2023年12月31日，現金及現金等價物約為3,331億美元，佔總資產的10.5%。

截至2023年12月31日，債務證券總額為8,714億美元，佔總資產的27.4%。
截至 2023 年 12 月 31 日，貸款和租賃淨額為 1.04 兆美元，佔總資產的 32.7%。

截至2023年12月31日，出售的聯邦基金以及根據轉售協議借入或購買的證券為2,806億美元，佔總資產的8.82%。
截至2023年12月31日，交易帳戶資產為2,773.5億美元，佔總資產的8.72%。

獲利能力分析


總收入淨額包括兩個可報告部分：淨利息收入和非利息收入總額。

美國銀行 2023 年、2022 年及 2021 年的總淨收入分別為 985.8 億美元、949.5 億美元及 891.1 億美元。

2023年、2022年及2021年淨利息收入分別為569.3億美元、524.6億美元及429億美元。

2023 年、2022 年及 2021 年非利息收入總額分別為 416.5 億美元、424.9 億美元及 461.8 億美元。
我們認為利率不影響非利息總收入，而是影響淨利息收入。

2023年、2022年及2021年利息支出分別為733.3億美元、201億美元及47.4億美元。

2023 年和 2022 年存款總額分別為 1.92 兆美元和 1.93 兆美元。
2023年和2021年利息支出佔存款總額的比率分別為3.8%和1%。
2023 年和 2022 年，債務證券、貸款和租賃、淨出售和聯邦資金以及根據轉售協議借入或購買的證券總額分別為 2.19 兆美元和 2.16 兆美元。
2023年和2022年利息收入分別為1302.6億美元和725.6億美元。
2023年及2022年利息收入佔合併金額的比率分別為5.95%及3.36%。

2023年、2022年及2021年淨利分別為265億美元、27.5美元及320億美元。

現金流量分析

2023年、2022年及2021年回購的普通股分別為45.8億美元、50.7億美元及251億美元。
2023年、2022年及2021年支付的現金股利分別為90.9億美元、85.8億美元及80.6億美元。
正如你所看到的，美國銀行透過回購股票和支付現金股利來回報股東。

美國銀行截至 2024 年 6 月 30 日止六個月的經營業績


截至2024年6月30日的六個月和截至2023年6月30日的六個月，總淨收入分別為512億美元和515億美元。

結論

高利率會減少美國銀行的淨利潤，但低利率會提高獲利能力。
我們希望透過持有BAC股票每年獲得至少10%的回報。
我們認為美國銀行的合理估值為2,500億美元，而該公司的市值為3,248.3億美元，相當於每股41.68美元。

免責聲明：內容僅供參考，不構成投資建議。