資產結構分析

截至2023年12月31日，林德公司的總資產為808.1億美元，高於截至2022年12月31日的796.6億美元。
截至2023年12月31日，物業、廠房及設備淨額為245.5億美元，佔總資產的30.4%。
截至2023年12月31日，商譽為267.5億美元，佔總資產的33.1%。
截至2023年12月31日，其他無形資產淨額為124億美元，佔總資產的15.34%。

截至2023年12月31日，流動資產總額為126.2億美元，佔總資產的15.6%。
在流動資產總額中，現金和現金等價物為 46.6 億美元，應收帳款淨額為 47.2 億美元，庫存為 21 億美元。


流動性和償付能力

截至 2023 年 12 月 31 日，流動負債總額為 157 億美元。
2023 財年的流動比率約為 0.8。

截至 2023 年 12 月 31 日，總負債為 397 億美元。
2023財年的負債比率為49.1%。
關鍵是林德公司的現金流，它可以支持公司的流動性和償付能力。

該公司 2023 財年的應收帳款天數為 51.6 天。
林德公司 2023 財政年度的庫存週轉天數為 43.2 天。
該公司 2023 財年的應付帳款週轉天數為 62.6 天。
我們想說，林德公司在經營活動中可以獲得大量的現金流，2023年、2022年和2021年經營活動提供的淨現金分別為93億美元、88.6億美元和97億美元。

獲利能力分析

林德公司2023年、2022年和2021年的銷售額分別為328.5億美元、333.6億美元和307.9億美元。

2023年、2022年及2021年營業利潤分別為80億美元、53.7億美元及50億美元。
2023年、2022年及2021年營業利益率分別為24.4%、16.1%及16.2%。
2023年、2022年及2021年淨利分別為62億美元、41.5億美元及38.3億美元。

現金流量分析

2023年、2022年及2021年經營活動提供的現金淨額分別為93億美元、88.6億美元及97億美元。

2023年、2022年和2021年的資本支出分別為38億美元、32億美元和31億美元。
2023年、2022年和2021年的自由現金流分別為55億美元、56.6億美元和66億美元。

2023年、2022年及2021年普通股購買額分別為39.6億美元、51.7億美元及46.1億美元。

2023年、2022年及2021年的現金股利分別為24.8億美元、23.4億美元及22億美元。
正如您所看到的，返還給股東的現金已經超過了自由現金流量。從這個角度來看，該公司還是非常慷慨的。

林德公司 2024 年第一季經營業績

林德公司 2024 年第一季的銷售額為 81 億美元，略低於 2023 年第一季的 81.9 億美元。

結論


林德公司的現金流非常強勁，可以維持資產負債表。
公司的獲利能力還是比較不錯的。
弱點在於，過去三年，該公司的銷售額停滯不前。
我們認為公司估值合理區間為800億美元至1,200億美元。
我們認為 800 億美元的市值是一個非常好的買點。
免責聲明：內容僅供參考，不構成投資建議。

介紹


Linde plc 是一家根據愛爾蘭法律成立的公共有限公司，主要辦事處位於英國和美國。林德是全球最大的工業氣體公司，也是工業氣體產業的主要技術創新者。其工業氣體業務的主要產品是大氣氣體（氧氣、氮氣、氬氣和稀有氣體）和製程氣體（二氧化碳、氦氣、氫氣、電子氣體、特殊氣體和乙炔等）。該公司還設計和製造生產工業氣體的設備，並為客戶提供廣泛的氣體生產和加工服務，例如烯烴工廠、天然氣工廠、空氣分離工廠、氫氣和合成氣工廠以及其他類型的工廠。
林德為多個行業提供服務，包括醫療保健、化學品和能源、製造、金屬和採礦、食品和飲料以及電子產品。