資產結構與償債能力


微軟公司2024財年的截止到2024年6月30日，2023財年截止到2023年6月30日。

微軟公司，截止到2024年6月30日的總資產是5,121.6億美元，高於截止到2023年6月30日的4,120億美元。
不動產和設備的淨額，截止到2024年6月30日是1356億美元，佔了總資產的26.5%。
商譽，截止到2024年6月30日是1,192億美元，佔了總資產的23.3%。
流動資產總額，截止到2024年6月30日是1597億美元，佔了總資產的31.2%。

在流動資產中，現金、現金等價物和短期投資的金額是755.4億美元，應收帳款是569億美元，其他流動資產是260億美元。
流動負債總額，截止到2024年6月30日是1253億美元。

負債總額，截止到2024年6月30日是2,437億美元。
微軟的現金流是非常強勁的，在2024財年，經營性淨現金是1,185.5億美元，相較於現金流，微軟的債務水準是比較低的。

獲利能力分析

微軟的營業收入總額，在2024、2023和2022財年分別是2451.2億、2119.2億和1982.7億美元。
2024財年，微軟的營收總額年增了15.7%。
2023財年，微軟的營收總額年增了6.9%。
2024財年，微軟收購了動視暴雪，佔了營收成長的3%左右。
微軟的毛利， 在2024、2023和2022財年分別是1710億、1460.5億和1356.2億美元。
毛利率，在2024、2023和2022財年分別是69.8%， 68.9% 和68.4%。

淨利，在2024、2023和2022財年分別是881億、723.6億和727.4億美元。
淨利率，在2024、2023和2022財年分別是36%，34.1%和36.7%。

現金流分析

來自經營活動的淨現金，在2024、2023和2022財年分別是1185.5億、875.8億和890億美元。

不動產和設備的增加額，在2024、2023和2022財年分別是444.8億、281億和238.9億美元。
那麼自由現金流是多少呢？
自由現金流，在2024、2023和2022財年分別是740.7億、594.5億和651.1億美元。
股票薪酬將會被回購股票的金額抵銷掉。
股票薪酬，在2024、2023和2022財年分別是107億、96億和75億美元。
扣除股票薪酬之後的自由現金流，在2024、2023和2022財年分別是633億、498.5億和576.5億美元。

普通股回購，在2024、2023和2022財年分別是172.5億、222.5億和327億美元。
現金股息，在2024、2023和2022財年分別是217.7億、198億和181.3億美元。
普通股和現金股利合計，在2024、2023和2022財年分別是390.2億、420.5億和508.3億美元。
普通股和現金股利合計的金額是​​少於自由現金流的金額的，主要原因是，微軟透過收購來保證自己的地位。

總結


微軟公司的負債比較低的，獲利能力非常強。
現金流的水平是與獲利能力相符的。
我們估計，微軟公司的合理估值是1.5兆美元，大概是2024財年自由現金流的20倍。
現在微軟公司的股價是427.00美元，相當於3.17兆美元的市值。

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