資產負債表分析


億滋國際截至2023年12月31日及2022年12月31日的總資產分別為714億美元及711.6億美元。

截至2023年12月31日，無形資產淨值為198億美元，商譽為239億美元。兩項合計金額為437億美元，佔總資產的61.2%。 437億美元非常龐大，這意味著該公司過去完成了許多收購。

截至2023年12月31日，流動資產總額為117億美元，流動負債總額為190億美元。

流動比率為0.61倍，較低，但公司的流動性非常好，因為收款速度遠快於支付供應商的速度。

截至 2023 年 12 月 31 日，總負債為 430 億美元。
2023 年的負債比率為 60%。
實際上，負債率非常高，因為商譽和無形資產合計佔總資產的比例更大。
由於 Mondelēz International 在三年內產生了 47 億美元、39 億美元和 41 億美元的強勁現金流，因此債務可能會保留。

獲利能力分析


Mondelēz International 的營收在 2023 年、2022 年和 2021 年分別為 360 億美元、315 億美元和 287 億美元。
2023 年的營收年增 14.3%。
2022 年的營收年增 9.8%。
2023 年、2022 年和 2021 年的淨收入分別為 50 億美元、27.3 億美元和 43 億美元。

現金流分析


2023 年、2022 年及 2021 年，經營活動提供的淨現金分別為 47 億美元、39 億美元及 41 億美元。
2023 年、2022 年和 2021 年的資本支出分別為 11 億美元、9.06 億美元和 9.65 億美元。
2023 年、2022 年和 2021 年的自由現金流分別為 36 億美元、30 億美元和 40 億美元。

Mondelēz International 2024 年第一季的經營業績
Mondelēz International 截至 2024 年 3 月 31 日的三個月和截至 2023 年 3 月 31 日的三個月的收入分別為 93 億美元和 91.7 億美元。
2024 年第一季和 2023 年第一季的淨利潤分別為 14 億美元和 21 億美元。

結論


Mondelēz International 股價為每股 685.3 億美元，相當於市值 909.2 億美元。
我們認為合理估值約為 400 億美元，Mondelēz International 股價被高估。
免責聲明：內容僅供參考，不構成投資建議。

簡介


Mondelēz International 的宗旨是讓人們能夠正確享用零食。我們的產品銷往全球 150 多個國家。我們是世界上最大的零食公司之一，2023 年全球淨收入為 360 億美元，淨利為 50 億美元。我們的核心業務是製作和銷售巧克力、餅乾和烘焙零食。我們還在相鄰的、與當地相關的類別中開展其他業務，包括口香糖和糖果、起司和雜貨以及粉狀飲料。我們的產品組合包括奧利奧、Ritz、LU、CLIF Bar 和 Tate’s Bake Shop 餅乾和烘焙零食以及吉百利牛奶巧克力、Milka 和 Toblerone 巧克力等標誌性的全球和本地品牌。